Dług netto – komentarz do wybranych nietypowych pozycji

W sytuacji, kiedy strony transakcji M&A uzgadniają wycenę przedsiębiorstwa w oparciu o formułę „cash free – debt free” wartość kapitałów własnych wyliczona w oparciu o EBITDA jest korygowana o saldo zadłużenia netto. Nie wszystkie pozycje, które mogą być uwzględnione w długu netto, są jednak oczywiste i jednoznaczne. CAPEX Najczęściej stosowana formuła cenowa przyjmowana dla transakcji […]

Czytaj więcej

5 pozycji bilansowych, którym warto się przyjrzeć

Bilans powinien w rzetelny sposób prezentować sytuację majątkową jednostki. Wykorzystuje się go jako bazę do różnorodnych analiz finansowych, między innymi na potrzeby oceny zdolności kredytowej, czy też wyceny przedsiębiorstwa w procesie fuzji i przejęć. Aby obraz przedsiębiorstwa był rzetelny i umożliwiał porównywalność względem innych podmiotów, bilans co do zasady sporządza się zgodnie z określonymi regulacjami […]

Czytaj więcej

Due diligence – czyli inny punkt spojrzenia

Przed podpisaniem umowy zakupu używanego domu (a nawet i nowego) za konieczne uważamy zweryfikowanie jego stanu technicznego i to najlepiej przy udziale zaufanego fachowca. Taki zakup to przecież poważna inwestycja. Wydaje się więc oczywistym, że podobnie powinno być w przypadku nabycia firmy. Taka weryfikacja przedmiotu transakcji (bo trudno znaleźć adekwatne polskie znaczenie) nazywana jest due […]

Czytaj więcej

Optymalizacja kapitału obrotowego netto

Kapitał obrotowy netto jest jednym z kluczowych wskaźników operacyjnych, w oparciu o który czytelnicy sprawozdania finansowego, w tym: inwestorzy i instytucje finansowe, dokonują oceny sytuacji płynnościowej przedsiębiorstwa. Czynniki, takie jak rosnące koszty operacyjne, rynkowa presja na obniżanie cen produktów, problemy ze ściągalnością należności, jak również potrzeby inwestycyjne spółki, kreują potrzebę optymalizacji procesów kształtujących poziom kapitału […]

Czytaj więcej

Due diligence – skuteczne narzędzie w transakcjach kapitałowych

Decyzje inwestycyjne to trudne wyzwania, wymagające rozwagi i odpowiedniego przygotowania. Inwestor przed podjęciem decyzji o ulokowaniu swoich środków potrzebuje niezależnej i wiarygodnej informacji na temat planowanej inwestycji. Due diligence jest sprawdzeniem rzetelności biznesowej, finansowej, podatkowej i prawnej przedmiotu transakcji, a jego wyniki stanowią jeden z istotnych czynników, mających wpływ na przebieg negocjacji i wycenę przedmiotu […]

Czytaj więcej